恒指险守23000点关口沪港通能否带來新

2019-07-14 01:08:48 来源: 衢州信息港

恒指险守23000点关口 沪港通能否带来新行情?,

对港股市场来说,这个10月,想必是不平凡的一个月。如果不出意外,沪港通将会在本月实施。那么,在恒生指数下跌至23000点关口附近的当下,本月能否迎来一轮“翻身”行情?抑或在利好落地后“见光死”?具体到板块,有那些行业值得关注?在本期的“一周港股访谈”中,《每日经济》(以下简称NBD)邀请到了国信证券(香港)副总裁谢开聪以及汇业证券分析师岑智勇,为投资者解析后市。

后市应密切关注宏观数据

NBD:内地长假期间,恒指摆脱9月节节下跌的态势,走出了三连阳(10月3日至7日),但在10月8日上证指数和深证成指均大涨的情况下,恒指却现下跌,原因是什么呢?在9日小幅反弹后,10日恒指再次出现超过400点的暴跌,原因又有那些?

岑智勇:在A股休市期间,恒指已涨了不少,所以在A股复市后,恒指未再跟A股上扬。而上周五(10月10日)的大跌,外围市场的拖累是一大因素——美国买债计划快将完结,投资者担心未来加息时间表。另一方面,IMF早前下调了全球经济增长预测,令市场忧虑全球经济前景,或会对企业盈利造成影响,打击市场气氛,利淡股市表现。此外,近期欧洲经济数据欠佳,利淡欧洲股市表现,对港股也构成影响。

谢开聪:尽管此前恒指出现三连阳,但其成交量逐日下滑,显示市场趋于谨慎。而即将进入10月份国家宏观经济发布期,市场预期各项数据有下行风险,所以8日恒指出现下跌。而由于10月9日美股大跌,市场对欧美经济及全球经济增长担忧又起,10月10日港股市场大跌。

NBD:市场后续走势如何?还会受那些因素影响?

谢开聪:近期港股的整体走向主要受以下几方面因素的影响:一是美元指数及美元加息的时机、力度。这两个因素将直接影响全球资本流动的变动,进而影响到人民币汇率。人民币汇率如果近期发生较大波动,也可能对香港市场产生重大影响。二是近期需要关注的内地宏观经济事件,主要包括:十月份地产销量能否在“9·30”政策之后反弹,总理强调的水利环境及信息方面的基础建设投资情况,沪港通是否如期启动,十八届四中全会及12月份举行的中央经济工作会议对GDP增速的态度。

岑智勇:恒指再次失守250天平均线,若后市续淡,有机会先下试23000水平,若失守,则有机会跌至22500水平。

警惕沪港通利好“见光死”

NBD:不出意外的话,沪港通会在本月开闸,预计会产生那些影响?

岑智勇:现时沪港通仍未确定何时推出,但一般估计是在10月27日。在沪港通推出后,市场便会由憧憬归于现实,可能出现“见光死”的情况,使受惠股受压。从基本面看,沪港通受惠者是香港交易所(00388,HK),其次是一众中资券商,可继续跟进及留意相关投资机会。

谢开聪:金融的本质就是融通,沪港通把原来割裂开的市场部分联通起来。对港股市场而言,A股流动性充裕,加上港股市场整体市盈率比A股低,平均分红率高,更具长期投资价值。另外,从分散区域风险的角度,内地投资者也有更多动力来投资港股。

目前港股市场的交易量中,内地投资者占比较小,不到20%。而沪港通将为港股市场带来新的增量资金。考虑到不少内地投资者、证券从业人员对此还有一个熟悉过程,相信这部分资金会逐步增加,对港股市场是长期利好的。

NBD:博彩股、科股等都是港股独特的板块,也曾在沪港通消息发出时备受关注,但近期表现似乎都不理想。这些板块是否还有机会?

谢开聪:博彩股和科股过去几年走势强劲,近期调整力度较强,主要原因还是由于行业的发展阶段、监管环境、竞争格局等出现变化,与沪港通本身关系不大。

对博彩股来说,由于贵宾厅业务持续低于预期,明年坏的情况可能是VIP增长完全停止,所以近期走势可谓“跌跌不休”。但考虑到博彩供需前景整体看好、国内中产阶级规模不断壮大,中线上看博彩股应仍有机会。

对科股来说,随着阿里巴巴的上市,国内科股三巨头BAT全部上市,未来在移动社区、互联金融等领域的竞争加剧。但考虑到国内庞大的人员基数、良好的通信制造基础、充裕的工程师红利,中国移动互联即将进入爆炸式增长的阶段,长线持续看好科板块。

岑智勇:由于不是每只科股和博彩股都能受惠于沪港通,故在选股时,宜先留意沪港通的名单,或选择指数成分股。沪港通的实施,无疑能为这类个股带来购买力,但归根结底,投资者是要寻找投资回报。所以,如果相关板块或个股的基本面欠佳的话,便不易吸引到资金追入。

NBD:在沪港通正式开通前,还有那些领域值得关注?为什么?

岑智勇:在沪港通计划中,符合资格的港股通名单中,估计以下品种会较受内地投资者欢迎:一是H股较上海A股有较大折让者;二是在香港上市的国际知名企业,例如汇控系、长和系、板块,例如博彩股;五是质素佳和估值吸引者。

要找出质素佳和估值吸引的个股,我找出财政年度的股东回报率(ROE)高于25%,且市账率(PB)低于2倍的共6只个股,包括六福集团(00590,HK)、华能国际电力股份 (00902,HK)、长江基建集团(01038,HK)、华电国际电力股份(01071,HK)、融创中国(01918,HK)及中石化炼化工程(02386,HK)。

其中,以长江基建集团的ROE,达到39%,主要是受惠于联营及合资企业业绩的带动。长江基建集团是长和系旗下公司,具国际知名度,料合沪港通投资者的选股口味。此外,由于近期国策倾向支持内房发展,故融创中国及一众内房股,都有望成为沪港通的受惠者。

谢开聪:沪港通正式开通前,建议关注以下两个领域:一是AH股折价。A、H股同股同权上市的股票中,有62只股票H股比A股便宜,平均约打8折。沪港通即将推出,随着资金跨市场的融通,这些股票的价差缩小是大趋势。

二是关注有估值落差的相似板块和公司。建议关注香港本地板块、医药、环保、零售等,精选目前市场关注度低、外资持股量较少、基本面有竞争优势的中小市值板块。

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